快手发布2026年第一季度事迹。财报裸露，2026年第一季度，快手总营业收入达到337亿元，包含线上营销处事和以电商为主的其他处事在内的中枢生意收入同比增长10.7%。2026年第一季度，快手经调遣净利润达到34亿元。

　　详见：快手2026年一季报：总收入337亿元 经调遣净利润34亿元

　　财报发布后，快手科技聚合独创东说念主、董事长、CEO程一笑，CFO金秉等高管出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并回应分析师发问。

　　以下为这次电话会议分析师问答法度的主要骨子：

　　瑞银集团分析师Kenneth Fong：谢谢解决层领受我的发问。恭喜一个十分矜重的事迹，以及笃信十分迅猛的发展。我有一个问题是对于可灵 AI 的，我们看到 26 年一季度的生意化的发展也辱骂常超预期，我想问一下，便是主要收入增长的驱动是什么呢？以及可灵当今主要的欺诈场景主淌若什么？应该怎样瞻望视频生成大模子的翌日的欺诈的出息？谢谢。

　　程一笑：2026 年第一季度，可灵 AI 的营业收入越过了 6.5 亿元，同比增长超了 300%。2026 年 3 月，可灵 AI 的年化收入运行率 ARR 接近了 5 亿好意思金。如果环球有印象，昨年 3 月可灵 ARR 是 1 亿好意思金，是以 ARR 在一年内增长了近 4 倍。

　　可灵营业收入的高速增长源于 b 端企业客户的 API 调用收入和 p 端付用度户订阅收入的双轮驱动，不管是用户数照旧月均付费金额均达成了十分高速的增长。从留存上来看，b 端企业客户和 p 端付用度户均保合手了较好的留存趋势，体现了可灵在处事于专科创作场景的手艺和产物才略获取了极强的用户使用粘性，为可灵收入的耐久可合手续增长提供了保证。

　　当今的欺诈场景主要包括告白营销、影视、短剧和游戏等专科创作的场景。在告白营销场景，可灵可以参与到告白视觉创作的全链路中，包括在前期快速产生接近制品的 Demo，将创意平直可视化，并率领最终拍摄，可灵的模子才略大要作念到在不同的场景与视角下，告白东说念主物和产物均保合手高度的一致性和巩固性，为告白主详情告白调性提供视觉救济。

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　　在影视短戏院景，可灵大要深度介入全历程制作，从脚本拆解、变装与场景办法图设定、智能分镜及最终成片达成高度自动化创作，大幅压缩制作周期和成本。本年 4 月初全网爆火，播放量破亿的 AI 短片《纸手机》，便是两位非专科电影创作家通过三天神用可灵制作完成的，创作家用可灵达成了从分镜到成片险些扫数的画面生成。

　　在游戏制作场景，可灵可以在立项缓助将办法原画进步履态预演，帮殊效师纯粹多数制作动态氛围版的时辰，同期也能委派后期制作的范围渲染、剧情献艺和过程动画等。

　　瞻望视频生成大模子翌日的欺诈出息，我们在本年上半年看到 AI 短剧十分火爆，AI 手艺使得短剧行业的供给增长了数十倍，我们也有原理信托，跟着视频生成大模子才略的束缚冲破，包括电影在内的专科坐褥骨子供给也有望迎来爆发。

　　届时，不仅会有更多高质地的专科坐褥骨子供给，也可能会在骨子中融入更多个性化与互动元素，比如将用户我方的形象作风带入其中。这种极致的个性化骨子消费将透澈调动对于骨子的关系，可灵也将在这么的布景下迎来生意化后劲的爆发。总之，我们对可灵及场地的 AI 视频生成赛说念充满信心，也鉴定的合手续可灵在算力和东说念主才上的插足。

　　高盛集团分析师Lincoln Kong：谢谢解决层领受我的发问，我想问，就除了可灵 AI 之外，这个季度我们公司在其他的 AI 方面的发达还有哪些？尤其是比如像 agent 这等方面？

　　程一笑：谢谢你的问题。2026 年第一季度，公司延续深化 AI 计谋，除了可灵 AI 延续保合手手艺、产物和生意化变现的全球伊始之外，我们在使用 AI 手艺赋能生意生态和组织提效方面也取得了可以的发达。本年齿首，包括 Opencloud 在内的 AI 智能体引起了环球的日常温情。我在这里也重心教化一下 AI 智能体在各个场景的发达。

　　在电商营销处事场景，我们推出了诡秘敬爱推理、创意坐褥、产物筛选和营销出价有野心等法度的全历程 agent。在用户敬爱推理法度，我们通过 AI 深档次推选，将用户在平台上的步履进行汇总，并形成模子可贯通的话语。横向拓宽用户敬爱贯通的广度，同期结合用户的步履序列，挖掘用户消费的深度。

　　在创意和选品法度，借助 agent 可以帮商家筛选出更具有爆款潜质的素材和商品，在流量分拨上赐与更多曝光机会，耕种素材告白投放的 ARPU。在出价有野心推理法度，agent 可以概述历史数据，本日流量趋势，不同场域的流量订价，来预测怎样出价才能让告白投放巩固且高效，在保险商家全天 ROI 成本达成的基础上获取最大化的营销投放范围。

　　针对生计管职业务场景，我们为客户推出了东说念主群搜索 agent、深度鬈曲 agent 和销售 agent。东说念主群探索 agent 大要借助大模子的才略，达成对于陈迹类商品处事信息的真切贯通，同期基于用户在平台的步履推理其潜在需求，耕种了客户营销素材投放的鬈曲率和成本巩固性。深度鬈曲 agent 可以通过大模子的长文本事略才略，达成对用户意图的准确贯通，并让模子围绕深度鬈曲目的进行优化，耕种陈迹鬈曲成果。而搜索销售 agent 大要结合商家学问库和新行业学问库，让其大要像专科的客服相同回应客户的问题，沸腾多轮对话需求，致使达周全历程托管。

　　在组织赋能方面，由 CodeFlicker 升级而来的 MyFlicker 已成为快手职工的 AI 使命伙伴。MyFlicker 接入了多种行业内伊始的大模子。具备主动反映、推力与计议挂牵等通用 agent 的中枢才略，并可以通过 skill 调用器具或垂直 agent 完成万般复杂使命任务。接下来，我们将合手续推动 AI 才略渗入到职工的日常使命场景，耕种职工的使命体验。

　　总之，我们将延续加快 AI 手艺与业务和组织的深度会通，为联合资伴及公司创造更具瞎想力的生意价值与增漫空间。

　　杰富瑞分析师Thomas Chong：晚上好，谢谢解决层先容我的发问。我们看到昨年四季度公司完成了电商与生意化流量的会通，请问在会通明，在 26 年一季度我们看到了哪些奏效？这将怎样影响到我们全年电商货币化的趋势？

　　程一笑：电商和生意化流量的会通机制，中枢是为了耕种电商和电商告白分发的定向性。具体来说，一是投流，匡助商家放大在电商的流量，获取上风。二是筹备好高 GPM，商家也能在生意化流量中拿到更多的曝光。

　　流量会通落地后，我们看到全域电商流量在涨，快乐飞艇app2026世界杯中国官方下载买家在涨，商家也在涨。2026 年第一季度，电商生意化流量仍然保合手了高单元数的增长。有用的营销投放束缚引发和触发电商买家的敬爱，带动电商营销撬动的月度活跃买流派同比增长越过了 20%，同期，动销插足商流派呈现同比近七成的高增长趋势。

　　流量会通机制对品牌商家放大了杠杆撬行动用，匡助商家达成了筹备范围的冲破，商家结构也更为健康。前边也提到了昨年我们推出了乘风野心名目，在本年聚焦品牌引入，且流量会通机制助力下一季度品牌商家全域 GMV 同比增速超了 25%，其中“乘风野心”名目品牌的告白耗尽同比增长了 42%。

　　在宏不雅消费莫得权臣改善以及合规政策带来的平台，部分商家筹备成果短期下跌的大布景下，我们会合手续深化全端扩充、托管等智能化投放的手艺才略结合流量会通机制的进一步落地，聚焦资源，引入优质商品和骨子供给，对在平台有长效筹备才略和意愿的品牌和均型平衡型商家合手续赐与流量扶合手，尽管短期对电生意务概述货币化率的增长带来一定影响，但我们合计这是平台耕种商家生态的机会，耐久来看，信托这对于商家生态的结构性调遣会为翌日更健康、可合手续发展的电商生意生态打好基础。　

　　好意思银分析师Miranda Zhuang：晚上好，感谢解决层领受我的发问，然后恭喜亮眼的事迹。我想讨教一下，便是因为我们最近看到 AI 漫剧增速飞速，那讨教解决层怎样看背后的中枢驱动因素？那我们应该怎样念念考翌日增长的合手续性呢？谢谢。

　　程一笑：你的问题通过环球所看到的，近期快手 AI 漫剧业务与行业相同迎来了爆发式的增长。26 年的第一季度，快手 AI 漫剧的营花费尽同比增长越过了 100 倍，环比增长越过了 150%。扫尾 3 月底，快手平台上的 AI 漫剧单日线上营花费尽峰值已冲破了 2000 万东说念主民币，这背后的中枢驱能源在于 AI，权臣责怪了短剧坐褥成本，推动供给快速彭胀，进而带动了用户消费和投流需求的开释。

　　从供给端看，AI 权臣责怪了漫剧的制作成本和创作门槛，AI 如故可以诡秘变装遐想、分镜、殊效、配音和后期裁剪等多个法度，不需要演员阵势和拍摄诱导，制作周期也昭彰裁汰，3~4 周即可完成。公开贵寓裸露，AI 漫剧的单部成本 8~15 万元，较真东说念主短剧下跌了 70% 傍边，这使得更多创作家和机构大要进入这个赛说念，带动骨子供给的范围彭胀。三方数据裸露，2026 年 3 月单月 AI 漫剧上线量约 4.7 万部，迥殊短剧 2025 年全年上线量 3.3 万部。2026 年第一季度快手平台的日均投流漫剧数目环比增长了 215%，供给范围的扩大推动了 AI 漫剧耗尽的增长。

　　第二，从需求端看，AI 漫剧不仅能相连部分短剧用户的骨子消费需求，还达成了短剧用户的破圈。尤其在魔幻、仙侠、科幻等题材上，AI 漫剧通过冲破真东说念主拍摄成本和制作条款的限制，沸腾愈增加元的骨子消费需求。

　　在行业趋势之外，快手 AI 漫剧增长较快，也和平台的资源插足密切联系。伊始，早在 2025 年，我们就运行温情并插足 AI 漫剧赛说念。提供了一级流量扶合手和现款激励，在骨子供给开发和生意化体系上王人作念了前瞻性布局。围绕供给侧，我们合手续运营漫剧生态，诱导更多创作家参与骨子坐褥，并拓展更多中小漫剧使命室。此外，我们也在推动演义版权和漫改资源的撮合，匡助优质 IP 更快鬈曲为优质漫剧骨子。与此同期，我们训练的骨子消费和生意化链路也大要相连好 AI 漫剧骨子供给，匡助优质骨子更高效地完因素发和生意化扩大。

　　瞻望翌日对于 AI 漫剧增长的合手续性。我们对其在中期达成矜重增长增长合手乐不雅立场。第三方数据预测，2026 年国内漫剧市集范围有望冲破 300 亿元，并在 2030 年越过 850 亿元。对于快手来说，我们兼具茁壮的用户生态、伊始的才略生成模子，以及训练的骨子分发和生意化才略，因此，我们有信心通过骨子与手艺的深度整合，推动平台 AI 漫剧达成合手续的增长。

　　中金分析师Xueqing Zhang：感谢解决层领受我发问，我的问题是对于财务的。想讨教公司的现款流解决政策是怎样样的？在老本开支和鼓动答复上翌日的计议怎样？这是否会对公司的现款流景色酿成影响？谢谢。

　　金秉：好的，谢谢你的问题。公司一直保合手着严慎的资金解有野心略，在商量安全性和流动性的前提下，最大律例提高资金的解决成果。公司磋议本年的老本开支 260 亿元东说念主民币，当今来看的指引再不会调遣，何况老本开支插足的大部分磋议主要发生在上半年，同期我们为了唐突算力价钱高潮，进行了提前的采购储备，这是我们主动唐突市集价钱波动的举措，可以更好的匡助我们在市集价钱上行阶段适度算力的采购成本。

　　那么，我们恒久可爱为鼓动创造可合手续的耐久价值，并鉴定不移地践诺积极的鼓动答复策略，通过合手续且巩固的分成与股份回购等多元化的样貌，切实回馈庞杂鼓动的信任与救济，这体现了我们对公司翌日业务耐久向好发展以及强壮现款流创造才略的鉴定信心。在本年 30 亿港币的年度分成的基础上，我们还合手续积极地进行股份回购。2026 年全年，包括分成和股份回购在内的鼓动答复金额将较昨年进一步增加，使鼓动答复率进一步耕种至 4% 傍边的水平。

　　从现款流的情况来看，尽管我们有 260 亿东说念主民币的老本开销，我们的目的依然是延续保合手全年集团层面正向的目田现款流，我们将以当下的精确插足撬动翌日的盈利增长，在鉴定进行 AI 计谋插足的同期，我们将严格把控财务风险，保合手健康的现款储备，以矜重的财务结构为 AI 时期的耐久高质地增长添砖加瓦。（完）

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包袱编著：刘亮堂 快乐飞艇2026世界杯(中国)IOS/安卓官方下载